在海外高通胀、国内弱复苏的大环境下，“化工茅”万华化学（）上半年净利同比下滑。

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“虽然万华化学上半年业绩有所回落，但仍要看到公司盈利已连续两个季度逐季抬升，市场还是处于恢复之中。”一位资深化工产业人士对财联社记者表示，下半年，多种化工类产品将迎来传统需求旺季，加之国家近期出台的一系列支持性政策，化工行业有望迎来进一步的回暖。

根据公告，万华化学2023年上半年实现营业收入亿元，同比下降%；归母净利亿元，同比下降%。

对于业绩的下滑，万华化学在半年报中表示，由于下游需求处于恢复阶段，产品价格同比有所下降，导致公司营业收入同比下降。原料方面虽然价格也有下降但幅度有限，加之销量增加，导致公司成本同比增加，利润水平同比下降。

从细分板块看，除精细化学品及新材料板块外，公司传统的聚氨酯业务和石化业务营收均有所下滑。上半年受欧美需求放缓、国内房地产不景气等因素影响，全球聚氨酯需求整体处于恢复之中，市场需求同比基本持平；石化业务方面，上半年全球油气价格高位回落，国内需求恢复不及预期，新产能仍处于集中释放期，石化行业整体盈利能力受到了明显挤压。

相较于传统业务，公司精细化学品及新材料板块快速增长。公司方面表示，ADI业务紧密跟踪关键目标客户，积极开拓非传统地区业务，销量提升，且随着双酚A项目的投产，公司PC产业链的市场份额和盈利能力得到了进一步提升。

虽然上半年万华化学盈利同比低于去年同期，但从去年四季度开始，公司业绩已连续两个季度逐季抬升。根据财报，今年一季度，公司实现营收亿元，环比增长%；归母净利润亿元，环比增长%；二季度公司实现营收亿元，环比增长%；归母净利润亿元，环比增长%；

对于下半年主要产品的市场预期，公司并未在半年报中作出判断。不过，在多位业内人士看来，化工行业的底部重心逐步抬升，特别是万华化学的核心业务聚氨酯板块，有望迎来政策支持叠加需求旺季的双重利好。

“聚氨酯板块行业竞争格局较好，目前MDI行业库存处于2022年以来低位，TDI库存也低于去年同期。”一位化工行业的资深人士对记者表示，“通常9、10月份是MDI和TDI的传统需求旺季，在行业低库存的情况下，一旦下游需求出现增长，将很快反映到产品价格之中并迅速增厚生产企业的利润空间。”

另一方面，国家出台的一系列稳经济措施也有望给聚氨酯行业引来政策东风。

近期，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，指出在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。

同时，商务部、发改委等部门近期也印发了《关于促进家居消费若干措施》《关于促进汽车消费的若干措施》《关于促进电子产品消费的若干措施》等，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。

“聚氨酯的下游应用主要为建筑及冰箱冷柜的化工品，近期国家出台的城中村改造、促家居汽车消费等一系列经济政策，其实都会对聚氨酯板块起到刺激效果，有望助推行业进入新一轮景气周期。”前述产业人士进一步表示。

（文章来源：财联社）

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